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欧宝APP:预制菜:大行业小公司 渠道、产品、供应链构筑壁垒

来源:本站 发布时间:2022-09-13

  欧宝APP:预制菜:大行业小公司 渠道、产品、供应链构筑壁垒预制菜是介于烹饪、食品和餐饮之间的一种正餐级的解决方案。预制菜始于美国,兴于日欧,而在我国预制菜仍处于起步期。需求端:B端发力,C端跟随:B端驱动力来自于餐饮连锁化趋势以及生产效率的提升,C端家庭小型化、懒人经济叠加疫情推升预制菜需求。供给端:国内冷链物流体系日趋完善、外部资本助推行业繁荣。预计到2030年中国预制菜市场规模有望达到6749亿元,十年CAGR或超10%。竞争格局:行业集中度低,渠道、产品、供应链构筑壁垒我国预制菜市场参与者众、竞争激烈、集中度低,2020年狭义预制菜CR10仅14%左右。主要参与者包括专业预制菜、速冻食品、农业、餐饮和零售企业五类,各类型企业在上游资源掌控、中游制造、或在下游渠道环节各有千秋。从渠道看,现阶段预制菜B端需求明确、增长确定性强;C端消费短期认知不足,但长期潜力大。从产品看,预制菜企业依托大单品逐渐走向差异化。从供应链看,自建完整供应链是大势所趋。四维度甄选兼具确定性与成长性标的入局预制菜的参与者众多,我们从销售、产品、供应链和公司管理四大维度对预制菜行业重点公司进行对比,认为预制菜行业最重要的竞争力是渠道触达能力;其次,预制菜行业原材料成本占比高、终端分散,因此供应链端管理能力非常重要;另外,公司治理、激励政策等公司软实力同样发挥着重要的作用。投资建议预制菜行业呈现“大行业、小公司”格局,看好具备渠道触达能力强、产品品牌优势突出和供应链完整的公司。重点推荐安井食品、三全食品、千味央厨、佳沃食品、龙大美食;同时建议关注味知香、国联水产等。